Dupa maximele din 2020 si 2021, industria cripto a cazut cu picioarele pe pamant anul trecut. Nu numai ca prabusirile au decimat portofoliile investitorilor, dar unii investitori au pierdut totul cand platformele lor cripto s-au prabusit.
Acum ca praful s-a asezat oarecum, aflam mai multe despre ce a cauzat acele defectiuni ale platformei si cum ar fi putut fi evitate.
Un raport recent al Federal Reserve Bank din Chicago a analizat dosarele de faliment ale FTX, Celsius, Voyager Digital si Genesis. In special, a analizat retragerile de pe platforme in cele 90 de zile dinaintea declaratiilor lor de faliment. Raportul a evidentiat un aspect izbitor al rulajelor cripto: cei mai mari investitori au fost cei mai rapidi sa-si retraga activele. Acest lucru nu numai ca a contribuit la caderile platformelor, ci a insemnat si investitorii mari au putut sa-si recupereze mai multe active decat cele mai mici.
Cat de mari au contribuit investitorii cripto la rularile cripto
Ruparile bancare (si rularile cripto) au loc atunci cand un numar mare de clienti se sperie si incearca sa-si retraga fondurile in masa. O multime de institutii financiare pastreaza doar o suma limitata de bani in active lichide, asa ca, pe masura ce frica de bulgari de zapada ajunge in panica, o fuga poate provoca rapid colaps sau faliment.
Analiza Fed a prabusirilor platformei cripto de anul trecut ilustreaza exact acest comportament. De exemplu, arata ca 37% din fondurile clientilor au fost retrase de la FTX in cele cinci zile inainte ca platforma sa declare faliment. Intr-adevar, se spune ca aproape toate retragerile au avut loc in ultimele doua zile de operatiuni ale FTX. „Ca raspuns la socurile negative, clientii au avut un stimulent sa fuga pentru a evita pierderile care ar fi suportate de altii”, se spune.
Cercetatorii au reusit, de asemenea, sa identifice tipurile de investitori care au iesit rapid si, facand acest lucru, au contribuit la rulari. „Functiile au fost in frunte cu clienti cu actiuni mari, dintre care unii erau clienti institutionali sofisticati”, se spune. De exemplu, se estimeaza ca conturile de peste 1 milion de dolari au reprezentat 35% din toate retragerile Celsius.
Pot investitorii mari sa dezvolte o platforma cripto?
Investitorii cu peste 500.000 $ sau 1 milion $ au vazut semnele de avertizare si au reactionat rapid. Problema este ca, in scenariul unei fugari bancare, cand marii investitori incep sa-si retraga activele, este ca si cum ar fi turnat ulei pe foc. Investitorii mari pot avea, de asemenea, o influenta uriasa asupra preturilor cripto. Asa-numitele „balene” cripto pot avea un impact asupra pietei prin activitatea lor, posibila, partial, de niveluri limitate de reglementare cripto.
Jocul nostru cripto de top nu este un simbol – Iata de ce
Am gasit o companie care s-a pozitionat perfect ca solutie pe termen lung pentru piata cripto mai larga – Bitcoin, Dogecoin si toate celelalte. De fapt, probabil ca ati folosit tehnologia acestei companii in ultimele zile, chiar daca nu ati avut niciodata un cont sau chiar ati auzit de companie pana acum. Asa a devenit raspandita.
Cu toate acestea, investitorii uriasi sunt doar o parte a problemei. Raportul Fed spune ca, in eforturile lor de a genera randamente mari, platformele aflate in faliment nu au pastrat suficient de mari amortizoare de lichiditate. De asemenea, subliniaza ca, in mare masura, platformele de criptomonede nu sunt acoperite de asigurarea FDIC sau de asigurarea SIPC. Unele schimburi de criptomonede de top au asigurare de la terti, iar unele pastreaza depozite in dolari in conturi protejate FDIC. Dar, in majoritatea cazurilor, spre deosebire de banci si brokeraj, daca schimbul dvs. de criptomonede esueaza, nu exista nicio garantie ca va veti primi banii inapoi.
In plus, platformele nu au fost transparente cu privire la pericolele implicate. „Activitatile cripto-active sunt uneori descrise ca nereglementate”, se spune. „Ar putea fi mai corect sa descriem multe firme de cripto-active ca incercand sa evite sistemul de reglementare existent”. Aceste reglementari ar fi cerut ca platformele sa spuna clientilor cat de riscante sunt activitatile lor.
In cele din urma, mai multe persoane-cheie au fost acuzate de atunci pentru frauda sau fals in declaratii. Samuel Bankman-Fried de la FTX se confrunta cu acuzatii de frauda a valorilor mobiliare, frauda electronica si incalcari ale finantarii campaniei. Pe langa acuzatiile de frauda, sistemele existente lipseau in mod ingrijorator. John J. Ray, noul CEO care supravegheaza procedura de faliment, a scris: „Niciodata in cariera mea nu am vazut un esec atat de complet al controalelor corporative si o absenta atat de completa a informatiilor financiare demne de incredere ca aici”.
In cele din urma, acesti mari investitori au fost primii care au fugit de navele care se scufunda si probabil ca le-au facut sa se scufunde mai repede, dar nu ei au fost cei care si-au asumat ceea ce Fed eticheteaza „riscuri excesive” cu banii clientilor.
Investitia in criptomonede este riscanta. Pe langa volatilitatea preturilor si incertitudinea cu privire la modul in care se va dezvolta industria, este greu pentru investitori sa fie siguri despre ce fac platformele de criptomonede cu fondurile lor. Sigur, unele schimburi sunt transparente si oneste. Si autoritatile de reglementare incearca sa reprime pe cei cu practici indoielnice. Dar daca nu va veti pastra activele intr-un portofel cripto pe care il controlati, este important sa va depuneti diligenta pe platforma pe care o utilizati.
In plus, daca doriti sa investiti intr-un activ cu risc ridicat, cum ar fi cripto, asigurati-va ca acesta reprezinta doar un mic procent din portofoliul dvs. Deschideti un cont la un broker de top si construiti un portofoliu diversificat cu o combinatie de tipuri de active si expunere la risc. In acest fel, daca investitiile dvs. cripto nu realizeaza tot ceea ce ati sperat, va fi mai degraba un sughit decat o defectiune completa a motorului.
