Ce inseamna Coinbase International Exchange pentru investitorii americani

Pe 6 iunie 2023, Securities and Exchange Commission (SEC) a intentat un proces impotriva Coinbase, declarand ca compania a facilitat cumpararea si vanzarea de cripto-hartii. 

Coinbase se globalizeaza. Bursa populara va lansa un nou schimb international de derivate cripto pentru investitorii din afara SUA. Coinbase este una dintre putinele companii cripto care sunt listate la bursa din SUA, iar miscarea face parte dintr-o strategie de a-si largi orizonturile la nivel international.

Coinbase a fost deschis in criticile sale la adresa mediului de reglementare cripto american recent. Brian Armstrong, CEO-ul Coinbase, a sugerat chiar ca compania s-ar putea muta in alta parte daca SUA nu ofera mai multa claritate cu privire la regulile sale.

Coinbase si SEC

Coinbase este unul dintre cele mai mari schimburi de criptomonede din SUA. Armstrong spune ca aceasta a fost o decizie deliberata, deoarece considera ca America ar trebui sa fie in fruntea acestei industrii in curs de dezvoltare. Cu toate acestea, parerile lui se pot schimba. El a avertizat intr-un articol recent pentru CNBC ca „SUA risca sa ramana in urma atat din punct de vedere tehnologic, cat si politic”.

Anul acesta, am vazut mai multe miscari ale Comisiei pentru Valori Mobiliare si Schimb (SEC) impotriva platformelor cripto si exista inca multa confuzie cu privire la faptul daca cripto intra sub jurisdictia sa sau a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). In acest moment, majoritatea cripto-urilor sunt tratate ca marfuri. Dar SEC sustine ca multe criptomonede sunt de fapt titluri de valoare care ar trebui sa intre in competenta sa. Exista reguli stricte cu privire la modul in care valorile mobiliare partajeaza informatii si sunt tranzactionate, care nu se aplica marfurilor.

Anul trecut, SEC a oprit Coinbase sa lanseze un produs de tip lend-earn. De asemenea, a acuzat doi fosti angajati Coinbase pentru incalcari ale tranzactiilor privilegiate. Cel mai recent, a palmuit Coinbase cu o notificare Wells cu privire la posibile incalcari ale valorilor mobiliare. Acesta este in esenta un avertisment ca intentioneaza sa ia masuri de aplicare impotriva acestuia. Intr-o respingere, Coinbase a insistat: „Nu listeaza titluri de valoare si nu ofera clientilor nostri produse care sunt valori mobiliare”.

Pe langa volatilitate, lipsa relativa de reglementare este unul dintre marile riscuri ale investitiei in criptomonede. Dupa cum am vazut odata cu prabusirea FTX, nu exista multa protectie a investitorilor si exista o lipsa de transparenta cu privire la ceea ce fac unele dintre aceste platforme cu fondurile clientilor. Provocarea este ca industria a crescut dramatic intr-un mediu cu relativ putine reguli. Acum autoritatile de reglementare incearca sa modifice controale mai stricte. Din pacate, este un pic ca si cum ai inchide poarta dupa ce calul a surubat.

Bursa internationala Coinbase

Noul Coinbase International Exchange are aprobarea de reglementare din partea Autoritatii Monetare din Bermuda. Acesta va fi disponibil doar pentru investitorii institutionali din anumite tari din afara SUA.

Acesta va permite investitorilor calificati sa tranzactioneze futures cripto perpetuu, care este un tip de tranzactionare cu derivate. In esenta, instrumentele derivate permit investitorilor sa speculeze cu privire la pretul viitor al unei marfuri — in acest caz, Bitcoin (BTC) si Ethereum (ETH). Spre deosebire de contractele futures traditionale, futures perpetue nu au o data de expirare, ceea ce inseamna ca comerciantii isi pot mentine pozitiile deschise mai mult timp.

Noul schimb va oferi, de asemenea, un efect de parghie de pana la cinci ori. Levierul permite investitorilor sa-si inmulteasca atat castigurile, cat si pierderile prin tranzactionarea, in esenta, cu fonduri imprumutate. Tranzactionarea cu efect de levier si derivate poate fi extrem de riscanta, in special pentru o clasa de active volatile, cum ar fi cripto.

Intr-un comunicat de presa, Coinbase a spus: „Futurorile perpetue au reprezentat aproape 75% din volumul global de tranzactionare criptografica in 2022, creand piete foarte lichide si oferind comerciantilor versatilitate suplimentara in strategiile lor de tranzactionare”.

Ce inseamna pentru investitorii americani

Noul schimb nu este disponibil in SUA, unde derivatele cripto sunt strict restrictionate, in special pentru investitorii de retail. Ca atare, serviciul va avea un impact direct mic asupra investitorilor americani. Cu toate acestea, ceea ce ar putea afecta investitorii cripto americani este concentrarea mai internationala a Coinbase — mai ales atunci cand este luata alaturi de comentariile lui Armstrong despre o posibila relocare.

Pentru investitorii cripto din SUA, problema reglementarii este esentiala. In absenta unor linii directoare clare, Coinbase spune ca aceasta tara are o „abordare de reglementare prin aplicare”. Se spune ca SEC pedepseste industria cripto pentru incalcarea regulilor care nu au fost comunicate in mod clar. „Coinbase si alte companii cripto se confrunta cu potentiale masuri de aplicare a reglementarilor din partea SEC, chiar daca nu ni sa spus cum crede SEC ca legea se aplica afacerii noastre”, argumenteaza acesta.

Pe termen lung, o reglementare sporita ar putea intari bazele industriei si ar putea construi increderea atat de necesara. Dar pe termen scurt, ar putea duce la si mai multa volatilitate si poate determina companiile cripto sa se mute in alte tari. Acest lucru ar putea avea un efect secundar asupra modului in care monedele digitale evolueaza in America si modul in care investitorii pot cumpara sau vinde criptomonede. In calitate de investitor, acordati atentie atat miscarilor din industrie, cat si celor de reglementare, deoarece ambele v-ar putea afecta portofoliul.